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长江证券赵伟:利率债短期交易安全边际进一步下降

时间:2019/6/2 15:09:32  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   年初以来,全国地产施工回升带动投资改善,使得投资端呈现一定“韧性”。长江证券首席宏观债券分析师赵伟接受记者采访时表示,得益于地产施工对建安投资的支持,房地产投资持续高增,表现出一定“韧性”;宏观经济向好,宽松预期修正、通胀预期升温下,利率债短期交易的安全边际进一步下降。  ...
      年初以来,全国地产施工回升带动投资改善,使得投资端呈现一定“韧性”。长江证券首席宏观债券分析师赵伟接受记者采访时表示,得益于地产施工对建安投资的支持,房地产投资持续高增,表现出一定“韧性”;宏观经济向好,宽松预期修正、通胀预期升温下,利率债短期交易的安全边际进一步下降。

  中国证券报:今年年初以来,地产投资持续回升,“韧性”超出市场预期,其动力主要来自哪里?

  赵伟:年初以来,全国地产施工回升带动投资改善。房地产施工面积直接拉动建安投资,新开工是施工面积增长的重要构成,二者是研判地产投资走势的重要跟踪指标。年初以来,施工和新开工表现超出市场预期,1-4月施工面积增速进一步抬升至8.8%,创2015年以来新高,新开工面积以两位数(13.1%)快速增长。从绝对规模来看,3月、4月单月新增施工和新开工也明显好于历史同期。得益于地产施工对建安投资的支持,房地产投资持续高增长,表现出一定的“韧性”。

  中国证券报:分地区来看,哪些区域对地产市场支撑最强?

  赵伟:中西部地区,新开工明显加速,对施工拉动较强,是地产“韧性”的重要来源。今年1-4月,中、西部地产新开工行为明显加速,分别拉动所在区域施工增速1.2个和1.8个百分点、明显好于历史同期水平,是地产“韧性”重要来源。其中,西部新开工表现强劲,对施工拉动尤为显著,创2010年以来同期最高水平。中西部地产新开工增速的明显回升,或与“棚改”加速开工有关。

  中国证券报:下一阶段,地产“韧性”的可持续性如何?

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